El impacto de London: El contrato de staking de Ethereum 2.0 se convierte en el mayor poseedor de ETH

Recientemente, la red Ethereum alcanzó un nuevo hito de staking. El 17 de agosto, el contrato de depósito de Ethereum 2.0 se convirtió en el mayor poseedor individual de Ether (ETH), superando a wrapped Ether (WETH). Según los datos de Etherscan, el contrato de depósito Eth2 posee ahora más de 7.14 millones de tokens de Ether, valorados en USD 23 mil millones en el momento de escribir este artículo.

Esto representa casi el 6.1% de todos los tokens Ether en circulación, lo que significa que la tasa de depósito de Ethereum es ahora más del 6%. El contrato de depósito de wrapped Ether ocupa el segundo lugar, con 6.97 millones de tokens, es decir, el 5.94% de todos los tokens Ether. Los datos de Beaconcha.in revelan que ahora hay 217,354 validadores en la red de Ethereum.

De inmediato, esto ha convertido al Ether en la tercera criptomoneda más apostada. Según los datos de Staking Rewards, el contrato de depósito de Ethereum 2.0 ocupa el tercer lugar, justo después de Cardano y Solana, que han sido redes blockchain de prueba de participación (PoS) desde su creación. En contraste con los USD 23 mil millones en ETH apostados, hay más de USD 26 mil millones en SOL apostados y USD 63 mil millones en ADA apostados en sus respectivas redes. 

Pete Humiston, gerente de Kraken Intelligence, el departamento de investigación del exchange Kraken, dijo a Cointelegraph sobre estas diferentes redes blockchain:

“La capitalización de mercado de Ether supera ampliamente los USD 350 mil millones: muchos múltiplos por encima tanto de Solana como de Cardano. SOL y ADA pueden tener una mayor participación en comparación con el 5,7% de ETH en ETH 2.0, pero el gran tamaño de Ethereum significa que es casi inevitable que supere a ambos a medida que ETH 2.0 siga avanzando.”

El staking de Ether sólo está en una fase inicial

El staking de Ether ya está alcanzando hitos y está subiendo de nivel, aunque el staking en la red de Ethereum está todavía en su fase incipiente. Todo el Ether depositado actualmente en el contrato de depósito Eth2 está bloqueado y sólo podrá retirarse cuando la cadena Beacon se fusione con la red principal de Ethereum, la etapa final de su transición a un mecanismo de consenso PoS. 

Rick Delaney, analista sénior de OKEx Insights, el equipo de investigación del exchange de criptomonedas OKEx, habló con Cointelegraph sobre si la transición podría acabar retrasándose. Afirmó:

“Es probable que algunos factores ralenticen la adopción, incluyendo el requisito de bloquear el capital en la cadena Beacon, el riesgo del servicio de estacionamiento centralizado, el ecosistema más amplio de DApp [aplicación descentralizada] de ETH que permite oportunidades adicionales para generar rendimientos y el riesgo del protocolo que acompaña a cualquier actualización importante de la red.”

Este hito de estacionamiento para Ethereum llega tras un evento importante en la transformación de la blockchain, la bifurcación London. La actualización London se puso en marcha en la red el 5 de agosto, trayendo la muy esperada Propuesta de Mejora de Ethereum (EIP) 1559, junto con otras cuatro EIPs: EIP-3554, EIP-3541, EIP-3198 y EIP-3529.

La EIP-1559 supuso un cambio en el mecanismo de precios de las transacciones que acabó reduciendo la tasa de inflación del token y disminuyó los ingresos de los mineros por las comisiones de las transacciones. Esta actualización es el penúltimo paso que lleva a la fusión final de las cadenas Eth1 y Eth2 prevista para 2022. 

Humiston mencionó que la reducción de la inflación de ETH lo convierte en un activo mucho más escaso de lo que hubiera sido de otra manera. El calendario de inflación volverá a cambiar una vez que se produzca la transformación final en PoS. Dijo:

“Si la quema de ETH compensa la emitida bajo PoS, ETH se convertirá en un activo deflacionario. Si la demanda se mantiene en los niveles actuales, entonces podemos asumir que el precio de ETH probablemente subirá, manteniéndose todo lo demás constante”.

Este aumento de precio podría dar lugar a un bucle de retroalimentación positiva, ya que un precio más alto podría dar un impulso a la innovación y el desarrollo dentro del ecosistema, lo que luego llevaría a un mayor uso de la red e implicaría que se quemara aún más ETH bajo este PoS. Además de la reducción de la presión de la venta de ETH a corto y medio plazo, lo que llevaría a un aumento de los precios de ETH, hay otros aspectos que deben tenerse en cuenta.

Delaney señaló que los mineros actualmente venden ETH para cubrir sus costes de electricidad y hardware, pero una vez que la red esté totalmente asegurada por los stakers, incluso los mineros se verán incentivados a acaparar ETH. Dijo: “Mientras tanto, el ETH de los usuarios de la red desaparecerá de la circulación a través del mecanismo de quema de 1559. Mientras que el choque de suministro resultante probablemente enviará ETH a la luna proverbial, puede tener un efecto centralizador en la estructura de validadores de la red y la concentración de la riqueza”.

El CEO del servicio de análisis en cadena CryptoQuant, Ki Young Ju, mencionó en un tuit que una “crisis de liquidez” del lado vendedor podría empujar a ETH más allá de Bitcoin (BTC) en términos de precio. Cointelegraph discutió esto con Andrew Keys, fundador de ConsenSys Capital y socio gerente cofundador de Darma Capital, quien reconoció que si bien habrá una reducción de la oferta, “llamarlo una ‘crisis de liquidez’ podría ser exagerado.” Además, afirmó:

“Esa reducción de la oferta del token, unida a la mayor escalabilidad de Ethereum y a su mayor comunidad de desarrolladores debería llevar al precio de ETH a eclipsar el precio de BTC en los próximos 24 meses”.

La narrativa del cambio

Tras la actualización London, además del mayor interés presenciado en el contrato de estacas de Eth2, el precio del token también ha experimentado enormes ganancias. En la última semana, ETH ha registrado ganancias del 10.58% y en el último mes del 51.80%. Esto superó las ganancias del 42% de Bitcoin en los últimos 30 días. 

Esta diferencia incremental en la apreciación del precio ha devuelto la narrativa del “flippening” a la conciencia del criptoverso. Nigel Green, CEO y fundador del deVere Group, una de las organizaciones de consultoría financiera independiente más grandes del mundo, ha declarado que espera que ETH continúe superando a BTC durante el resto del año. También mencionó que dentro de los próximos cinco años, el valor de Ether superará al de Bitcoin, y añadió: “El ascenso de Ethereum a la cima del criptoverso parece imparable”.

El comunicado de resultados del segundo trimestre de Coinbase reveló recientemente que el volumen de ETH negociado en la plataforma ha superado a BTC por primera vez en los nueve años, desde la creación de la plataforma. Incluso una de las carteras de hardware de criptomonedas más destacadas, Ledger, ha anunciado la integración de una opción de apuesta accesible a través de Ledger Live, lo que podría conducir a mayores niveles de interés de los minoristas por apostar en la red, alimentando así el frenesí por Ethereum en su conjunto, una dinámica normalmente reservada a Bitcoin.

Delaney se refirió además a las posibilidades de un evento de flippening. Dijo: “Dados sus respectivos casos de uso en la actualidad, BTC como almacén de valor y el ETH necesario para interactuar con los contratos inteligentes, parece probable que el volumen de comercio de ETH acabe superando a BTC”. Además de comerciar, los consumidores de servicios DApp necesitarían comprar ETH para interactuar con ellos. Esto supone un gran contraste, ya que la mayor parte de la oferta de BTC todavía se encuentra en el almacén de frío. Y añadió: 

“Esfuerzos como la integración de Lido con Ledger hacen que apostar por Ethereum sea más atractivo para aquellos preocupados por los riesgos y las tarifas de los servicios de apuesta centralizados, los requisitos de bloqueo de capital, las barreras técnicas de entrada y la seguridad. Estos factores, combinados con el hecho de que los usuarios pueden apostar menos de los 32 ETH necesarios para ejecutar un nodo de validación independiente, deberían ver crecer la participación en el staking”.

El aumento del valor total bloqueado (TVL) en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) y el auge de los tokens no fungibles (NFT) proporcionan pruebas del fuerte uso de Ethereum. Según los datos de DappRadar, el TVL en DeFi se disparó un 19% desde los niveles previos a la bifurcación dura, cerca de USD 102 mil millones, el 4 de agosto, hasta los USD 122.6 mil millones actuales. Este uso podría aumentar aún más si la transición de la red en curso reduce con éxito el precio del gas y aumenta la escalabilidad como se pretende.

Keys comentó que Ethereum lidera a Bitcoin en todas las métricas, aparte de la capitalización de mercado y los volúmenes comerciales, y que es sólo cuestión de tiempo que ETH supere a BTC también en esas métricas. Añadió: “El ecosistema de Ethereum es el mayor ecosistema que soporta aplicaciones de blockchain, con el 95% de todas las aplicaciones basadas en blockchain construidas allí.”

Queda por ver si ETH rebasará a BTC a corto plazo, pero Ethereum 2.0 podría desencadenar un renovado interés en la industria de las criptomonedas en su conjunto, incluso desde los mercados financieros tradicionales. Tal y como revela un informe de JPMorgan Chase, Ethereum podría llevar sus rendimientos por staking a USD 20 mil millones en 2022 y a USD 40 mil millones en 2025. Esta es otra señal alentadora que refuerza la demanda sostenida de Ethereum.

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